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净利息收益率_Net Interest Margin

什么是净利息收益率？​

净利息收益率（NIM）是贷方从贷款和抵押贷款等信贷产品中获得的净利息收入，减去支付给储蓄账户和定期存款（CD）持有者的利息。以百分比形式表示，净利息收益率显示了一家银行或投资公司在长期内是否能够生存和发展。这个指标帮助潜在投资者判断是否投资于一家金融服务公司，通过显示其利息收入与支出之间的对比。

简单来说：正的净利息收益率表明一个实体盈利，而负的净利息收益率则暗示投资效率低下。在后者的情况下，公司可能会采取纠正措施，通过将资金用于清偿未偿债务或将资产转向更具盈利性的投资。

关键要点​

  • 净利息收益率是衡量银行或其他金融机构盈利能力的指标。
  • 净利息收益率的计算方式是将公司从贷款中获得的利息减去其支付给债权人的利息。
  • 高净利息收益率表明公司有效利用其资本进行放贷。
  • 净利息收益率通常在经济衰退期间急剧上升，而在复苏期间缓慢下降。

净利息收益率公式​

净利息收益率可以通过以下公式计算：

净利息收益率=IR−IE平均盈利资产其中：IR=投资回报IE=利息支出\begin{aligned} &\text{净利息收益率} = \frac{ \text{IR} - \text{IE} }{ \text{平均盈利资产} } \\ &\textbf{其中：} \\ &\text{IR} = \text{投资回报} \\ &\text{IE} = \text{利息支出} \\ \end{aligned}

考虑以下虚构示例：假设ABC公司投资回报为1,000,000美元，利息支出为2,000,000美元，平均盈利资产为10,000,000美元。在这种情况下，ABC的净利息收益率为-10%，这表明由于利息支出，该公司损失的资金超过了其投资收益。如果该公司将投资资金用于偿还债务，可能会表现得更好。

3.17%：截至2024年3月31日，所有受FDIC保险的机构的平均净利息收益率。[1]

影响净利息收益率的因素​

多种因素可能会影响金融机构的净利息收益率，其中供应和需求是主要因素。如果储蓄账户的需求远大于贷款，则净利息收益率会下降，因为银行需要支付的利息超过其收到的利息。相反，如果贷款的需求高于储蓄账户，借款的消费者多于储蓄的消费者，那么银行的净利息收益率就会增加。银行和其他金融机构还可能利用期限错配从借款和放贷之间的利率差中获利。

**重要提示：**货币政策和财政法规可以影响银行的净利息收益率，因为利率的变化决定了消费者是借款还是储蓄。

中央银行设定的货币政策也会对银行的净利息收益率产生重大影响，因为这些政策在管理储蓄和信贷需求中发挥着关键作用。当利率较低时，消费者更容易借款，而不愿储蓄。随着时间的推移，这通常导致净利息收益率上升。相反，如果利率上升，贷款成本增加，储蓄变得更具吸引力，最终导致净利息收益率下降。

净利息收益率与零售银行​

大多数零售银行对客户存款支付利息，通常每年约为1%。例如，如果某家银行将五位客户的存款集合并利用这些资金向小企业发放贷款，年利率为5%，那么这两者之间4%的差额被视为净利息利差。更进一步，净利息收益率是对整个资产基础上该比例的计算。

假设一家银行的盈利资产为120万美元，存款达到100万美元，对存款人支付1%的年利息，向客户贷款90万美元，利率为5%。这意味着其投资回报总计45,000美元，而利息支出为10,000美元。使用上述公式，该银行的净利息收益率为2.92%。在正的净利息收益率状态下，投资者可能会认真考虑投资于这家公司。

历史净利息收益率​

联邦金融机构检查委员会（FFIEC）每季度发布所有美国银行的平均净利息收益率数据。历史上，这一数值呈下降趋势，自1984年首次记录以来，平均约为3.8%。经济衰退期通常伴随着平均净利息收益率的下滑，而经济扩张期则见证了该数值的初期急剧上升，随后逐渐下降。[2]

平均净利息收益率的总体走势与联邦基金利率的变化趋势一致。一个例子是：在2008年金融危机之后，由于利率下降至接近零的水平，美国银行的净利息收益率减小，直到2016年都处于下降状态。在这次衰退期间，美国银行的平均净利息收益率几乎损失了四分之一的价值，直到2015年才开始恢复。[2]

影响净利息收益率的因素​

银行的净利息收益率受到信贷产品的供需关系和公司提供的贷款产品组合的影响。例如，信用卡的利率通常远高于房屋抵押贷款和商业贷款，因此，信用卡贷方的净利息收益率通常高于商业银行。[1]

典型的利息收益率是多少？​

对于银行和其他金融机构来说，较高的净利息收益率表明公司以一种能够带来比支出更多收益的方式投资其资源。对于美国银行，平均净利息收益率约为3.3%。[1]

高利率对消费者的影响？​

利率代表借款资金的成本。当利率较高时，借款者在购买抵押贷款、汽车、信用卡和其他贷款时需要支付更高的费用。利率还影响企业在购买机械、租金和新产品时所需支付的费用，这些产品通常是通过信贷购买的。当利率较高时，企业可能削减运营规模并缩小员工队伍，导致失业率上升。

总结​

在金融行业中，净利息收益率反映了借款成本与贷款收益之间的差异。银行和信用合作社通常从客户那里借款，以便为客户融资，而这种差异代表了公司使用其贷款资本的效率。

参考文献​

[1] Federal Deposit Insurance Corporation. "Statistics at a Glance: March 31, 2024."

[2] Federal Reserve Economic Data. "Net Interest Margin for all U.S. Banks."